Возник в 1822 году как посёлок золотоискателей.
В 1834 году в связи с открытием в Соймановской долине месторождения медно-колчеданных золотосодержащих руд был заложен первый Соймановский медеплавильный завод,
В 1907 году — второй и начато строительство третьего у горы Карабаш (тюрское кара «чёрный», баш «вершина»).
Город Карабаш с 20 июня 1933 года.